Meta starebbe costruendo un nuovo business cloud per vendere capacità di calcolo AI in eccesso, trasformando una parte della propria infrastruttura interna in un servizio commerciale. Il progetto, indicato come Meta Compute, nasce attorno a una domanda semplice: cosa fare quando gli investimenti in data center, GPU e chip proprietari producono più capacità di quella immediatamente necessaria ai prodotti dell’azienda?
Le opzioni allo studio sarebbero due. La prima prevede di offrire agli sviluppatori accesso a modelli AI ospitati sull’infrastruttura di Meta, incluso Muse Spark, in un modello simile a quello di AWS Bedrock. La seconda è più diretta: vendere capacità computazionale grezza, come fanno i fornitori neocloud, lasciando ai clienti la gestione dei carichi di lavoro.
In entrambi i casi, Meta entrerebbe in un territorio già presidiato da Amazon Web Services, Google Cloud e Microsoft Azure. Il punto più delicato, però, riguarda i fornitori specializzati di capacità GPU. Meta è stata finora uno dei clienti più importanti del settore neocloud, con un accordo cloud con CoreWeave ampliato ad aprile fino a 21 miliardi di dollari e contratti con Nebius fino a 27 miliardi di dollari.
Il totale è indicativo della scala del problema: circa 48 miliardi di dollari impegnati per affittare GPU da altri operatori, perché la costruzione interna non riusciva a tenere il passo con la domanda. Se Meta iniziasse a vendere parte della propria capacità, il rapporto con questi fornitori cambierebbe natura: da cliente strategico a potenziale concorrente, soprattutto nella fascia di mercato che cerca potenza AI pronta all’uso.
La reazione degli investitori ha mostrato subito questa tensione. Le azioni Meta sono salite di oltre 10%, segnando il maggiore rialzo giornaliero in più di cinque mesi, dopo un anno in cui il titolo aveva perso quasi il 15% e sottoperformato l’S&P 500. Nella stessa seduta, CoreWeave ha perso il 10,8% e Nebius il 12,4%.
Gil Luria, managing director di D.A. Davidson, ha sintetizzato il rischio per i neocloud: operatori come CoreWeave e Nebius dipendono dalla crescita generata da Meta, ma Meta potrebbe averne sempre meno bisogno. La dinamica non riguarda solo la concorrenza commerciale, ma la struttura stessa della domanda AI: grandi clienti che prima comprano capacità da terzi e poi, una volta cresciuti gli investimenti interni, possono rivendere il surplus.
Mark Zuckerberg aveva già aperto alla possibilità durante l’assemblea degli azionisti di maggio, spiegando che l’ingresso nel cloud computing era “definitivamente sul tavolo” e che aziende si rivolgevano quasi ogni settimana a Meta per acquistare accesso ai suoi modelli AI o alla potenza di calcolo disponibile. Ad aprile, l’azienda aveva alzato la previsione di capex per il 2026 a una forchetta tra 125 e 145 miliardi di dollari, citando prezzi più elevati dei componenti e competizione per terreni, energia e manodopera edile.
Quella spesa alimenta una flotta eterogenea. Meta ha firmato un accordo da 6 GW e 100 miliardi di dollari con AMD, mantiene intese GPU con AMD e NVIDIA per circa 110 miliardi di dollari complessivi, ha annunciato quattro generazioni del silicio di inferenza MTIA e ha concluso con Amazon un accordo plurimiliardario su Graviton per coprire carenze di CPU general purpose.
La logica industriale è quella dei grandi blocchi di capacità: i campus Prometheus e Hyperion sono progettati per scalare rispettivamente a 1 GW e fino a 5 GW. Infrastrutture di questa dimensione arrivano per incrementi ampi, tarati su previsioni di domanda che possono cambiare. Meta può così trovarsi nella posizione, solo in apparenza paradossale, di aver pagato decine di miliardi per affittare GPU e al tempo stesso di avere capacità sufficiente da monetizzare sul mercato.