Per Tim Draper, la prossima grande occasione nell’intelligenza artificiale potrebbe non arrivare dai laboratori che costruiscono i modelli di base, ma dalle aziende capaci di trasformare quella tecnologia in applicazioni concrete. Il venture capitalist ritiene che chi cerca il prossimo salto di valore nell’AI debba guardare oltre nomi come OpenAI, Anthropic e xAI, perché la partita dei foundation model avrebbe già mostrato i suoi principali protagonisti.
Il punto centrale dell’analisi è netto: il mercato avrebbe già individuato i leader tra gli sviluppatori di modelli, e una parte rilevante dei guadagni associati a quella fase sarebbe stata già catturata. Draper ha sintetizzato questa lettura con un’immagine molto diretta, affermando che quella barca è ormai salpata. In altre parole, per chi investe oggi non basta inseguire i grandi nomi dell’AI generativa: occorre capire dove nasceranno le nuove forme d’uso.
La distinzione è importante anche per le imprese. La competizione tra i grandi modelli resta cruciale, ma non esaurisce il potenziale economico della tecnologia. Se la prima fase ha premiato chi ha costruito infrastrutture, modelli linguistici e piattaforme di riferimento, la fase successiva potrebbe premiare chi riesce a portare l’AI dentro processi, prodotti e servizi specifici. È qui che Draper guarda, alla periferia del mercato, cercando società capaci di scoprire applicazioni davvero nuove.
Il venture capitalist ha spiegato di essere interessato a quelle aziende che non competono frontalmente con i maggiori sviluppatori di modelli, ma usano l’AI per creare esperienze, strumenti e soluzioni verticali. La sua attenzione è rivolta alle realtà che potrebbero trovare le applicazioni più efficaci, quelle in cui l’intelligenza artificiale sarà usata in futuro non come promessa generale, ma come funzione utile e incorporata nei prodotti.
Tra i settori citati, uno dei più rilevanti è la robotica. Draper ha parlato di aziende impegnate nello sviluppo di “cervelli robotici” alimentati dall’AI, capaci di imparare dall’esperienza invece di limitarsi a seguire istruzioni pre-programmate. È una traiettoria tecnologica significativa: sposta il valore dal semplice automatismo alla capacità di adattamento, un elemento che potrebbe rendere i sistemi robotici più flessibili in ambienti complessi.
Secondo Draper, nella robotica ci sarà una buona applicazione dell’AI, e il settore resta per lui un’area in cui è ancora molto attivo. Il passaggio è rilevante perché indica una possibile direzione per il mercato: meno enfasi sulla corsa al modello più potente, più attenzione a dove quel modello diventa capacità operativa. Per le aziende, questo significa valutare l’AI non solo come strumento di produttività, ma come componente di nuovi prodotti intelligenti.
Draper ha collegato questa fase alla memoria della bolla dot-com. Ha ricordato come AOL e Yahoo fossero considerate imprese dominanti dell’Internet nascente, prima che società come Google, Amazon e Apple emergessero tra i maggiori vincitori di lungo periodo dopo lo scoppio della bolla. Il parallelo non serve a prevedere automaticamente un esito identico, ma a segnalare che i leader iniziali di un ciclo tecnologico non sono sempre quelli che catturano il valore più duraturo.
La stessa disciplina di valutazione nasce anche da errori dichiarati. Draper ha riconosciuto di aver mancato investimenti in Netflix, Meta Platforms e LinkedIn, definendoli mancate azioni. Quella lezione continua a influenzare il modo in cui guarda alle tecnologie emergenti: non fermarsi alla superficie del mercato, né dare per scontato che i vincitori più visibili siano gli unici possibili.
Il messaggio, per il business, è che la nuova fase dell’AI potrebbe giocarsi sull’applicazione più che sulla pura capacità del modello. I grandi laboratori restano centrali, ma il valore incrementale potrebbe spostarsi verso chi integra l’AI in contesti ad alto impatto, dalla robotica ai servizi personalizzati. Per Draper, il prossimo gigante non è necessariamente chi costruisce il motore più potente, ma chi trova il modo più convincente di metterlo al lavoro.