La carenza di semiconduttori, già nota per memorie DRAM e NAND, si sta estendendo ad altri componenti critici per i server tradizionali: i chip di gestione dell'alimentazione (PMIC, Power Management Integrated Circuit) e i controller di gestione delle schede madri (BMC, Baseboard Management Controller). Secondo l'analista di mercato TrendForce, questa dinamica ha spinto a ridurre le previsioni di crescita delle spedizioni di server per l'intero 2026 dal 20% al 13%, con tempi di approvvigionamento che in alcuni casi sfiorano l'anno.
Il meccanismo alla base di questa crisi è strutturale, non congiunturale. I produttori di semiconduttori stanno dirottando capacità produttiva verso componenti ad alto margine destinati all'infrastruttura AI — GPU, HBM, DRAM server — a discapito dei chip meno sofisticati ma indispensabili per i server di uso generale. Il risultato è un effetto a cascata che colpisce l'intera filiera dell'hardware enterprise, con ricadute che si estendono dai datacenter tradizionali fino ai mercati dei PC e degli smartphone.
I server AI assorbono una quantità di energia notevolmente superiore rispetto ai sistemi general-purpose, richiedendo PMIC ad alta densità di corrente e alto valore unitario. Questo spinge i fornitori di PMIC a dare priorità alle commesse AI, comprimendo ulteriormente la disponibilità per il mercato standard. TrendForce prevede tempi di consegna tra 35 e 40 settimane per questi componenti, mentre per i BMC la finestra stimata è di 21-26 settimane.
A peggiorare il quadro, Samsung starebbe pianificando la chiusura del proprio stabilimento di produzione su wafer da 8 pollici in Corea, secondo quanto riporta TrendForce. La società sudcoreana non ha confermato ufficialmente la dismissione, ma non ha nemmeno smentito le indiscrezioni circolate già da gennaio 2026. Gli impianti da 8 pollici sono la spina dorsale della produzione di chip analogici e PMIC su nodi tecnologici maturi: infrastrutture che ricevono scarsi investimenti rispetto ai processi avanzati utilizzati per CPU e GPU, rendendo la capacità produttiva strutturalmente rigida.
Il distributore Kynix Semiconductor descrive la situazione come una "tempesta perfetta" per la filiera dei chip analogici, con la capacità globale su wafer da 8 pollici attesa in calo nel corso dell'anno. Una valutazione condivisa da uPI Semi, produttore di PMIC, che prevede una carenza nei circuiti integrati di alimentazione per tutto il 2026 a causa della domanda crescente proveniente dai server AI.
Il parallelo con la crisi post-Covid dei semiconduttori è evidente: anche allora fu la mancanza di capacità produttiva su nodi maturi — non su quelli avanzati — a paralizzare il settore automotive quando la domanda di auto rimbalzò. La storia si ripete con un copione simile, ma in un contesto in cui la pressione della domanda AI è più intensa e meno ciclica.
Gli acquirenti enterprise saranno i più penalizzati da questa dinamica. I grandi operatori cloud — AWS, Microsoft, Google — hanno quasi certamente già consolidato i propri ordini con largo anticipo, ottenendo protezione dall'instabilità dell'offerta. TrendForce stima una crescita delle spedizioni di server AI di circa il 28% nel 2026, a fronte del 13% per i server general-purpose: una forbice che sintetizza plasticamente la redistribuzione di risorse in atto nell'industria dei semiconduttori.
Rimane aperta una questione di fondo: fino a che punto il mercato enterprise tradizionale può reggere l'attrito di una filiera che si riorganizza attorno alle priorità dei grandi hyperscaler? E quali saranno le conseguenze per le aziende di medie dimensioni che non dispongono del potere contrattuale per garantirsi forniture anticipate in un mercato sempre più polarizzato?